Wall Street OL 的日記 @ Hong Kong

 小時候很喜歡看港劇，「大時代」裡丁蟹那種借錢炒股票，炒到家破人亡、妻離子散的故事，總覺得是演戲，因為不誇張沒收視率，壓根都沒想到戲如人生、人生如戲，香港的股票市場果真是大時代的翻版。近來香港股票IPO瘋狂的故事，真是令人佩服地五體投地、嘆為觀止。 

41萬人認購國藥 凍資5000億 3新股共吸7000億 歷來新高 

 (明報)2009年9月17日 星期四 05:05

【明報專訊】國藥（1099）、中冶（1618）與利郎（1234）昨同日截飛，「三國混戰」終於喜劇收場。表現最佳者當屬國藥，在中冶、利郎夾擊之下，仍一舉登上歷來單一新股凍資最多的亞軍。消息指出，經初步點算，國藥凍資高達4930億元，擊敗7月熾熱新股北京    金隅（2009），搖身一變，暫成09年新股凍資王，最終更有望過5000億。此次三股齊發，一舉從市場抽水超7000億元，更創歷來同期新股凍資額的新高。 

三新股最終定價均將於今日上午敲定，惟據承銷團消息稱，國藥擬以招股上限16元定價，中冶則未必以上限定價。據悉，國藥公開發售部分截獲逾41萬份申請，凍資暫有4930億元，唯點算尚未結束，相信最終有望超5000億元，若真如此，即可錄得超額認購571倍。因超購已逾50倍，需啟動回撥機制，公開認購佔全球發行比例由10%增至35%。 

單計12間證券商，已為國藥借出孖展逾1100億元，加上中冶及利郎，三股在市場總凍資金額今年勢稱霸，超越金隅凍結4000餘億元的今年紀錄。 

才剛寫完炒房文的隔天，香港就出了個新豪宅樓價創新高的消息，真是老天助我啊！這新聞寫得真還不是普通的詳細，不但附贈買家的個人背景資料，還帶有這間豪宅的位置與景觀。這個買到房子的人，秘密全都露，哪天他若真自己搬進去住，難保不會遭受鄰居們異樣的眼光。現在全香港都在猜想，這個冤大頭到底是哪根筋不對，花這麼多錢來買這間房？ 

話說多年前，當我還是不懂事的學生時，曾為了自己大學畢業後出路傷透腦筋。還記得當時跟隔壁的室友抱怨說：不願律師，因痛恨背書；不想做老師或公務員，因生性叛逆；不要進金融業，因害怕惹得滿身銅臭味。誰知，人生就是這麼奇妙，轉了一圈，竟然進了最鄙夷的金融業，還來到了香港，這個將現實與功利主義發揮到極致的大染缸。如今惹得一身腥，怕是短時間裡也洗不清了。

凡是與「錢」可以沾上邊的生意，香港人如果稱第二，全世界找不到人可以當冠軍了。小從旁門左道、靠個人機運的賭馬、賭六合彩，乃至於正當生意的炒房地產、炒股票，在香港都是全民運動，大家一起來。全世界再也找不到一個地方，能像香港這樣，人人「炒」錢。所以說，如果想要練就一身「炒錢」的絕門功夫，怎能不來香港拜師學藝呢？

這一陣子香港最熱的話題，莫過於匯豐銀行的供股案。

香港人對於匯豐銀行有種與生俱來的情感，我猜應該像是那種隔壁鄰家的女兒，一路看著她長大，之後成家嫁去別的村子，雖然現在這個鄰家女兒闖了禍，但怎樣因為都是這個村子出來的，留下來的爛攤子還是得幫忙收拾。匯豐過去的確是土生土長的香港公司，但國際化之後，現今的結構已經不算是香港本地銀行了，況且這次的壞帳也都是多在英、美發生的，但香港人還是沒法忘懷對匯豐的情感。再加上匯豐英文的名字，還是以香港為首，所以很多香港人現在還是習慣暱稱匯豐為Hong Kong Bank，香港銀行。

最近很多銀行都賠了錢，匯豐當然也不例外。別人拿錢從政府拿，偏偏匯豐就拒絕的英國政府之前提出要協助的提案，然後在現在需要增資的時候，開口再向投資者要錢，從香港人口袋裡掏錢。像匯豐這樣，之前信誓旦旦說不需要增資，不需要投資人供股，但又出爾反爾、言而無信的銀行，做為投資者，還應該要「再」相信嗎？

投資股票的目的是要賺錢，誰知道現在竟然還要倒貼錢。很多匯豐既有投資人都陷入兩難，到底要不要供？要供，還要拿一筆錢出來，然後還不知道這個賠錢的無底洞有多深。不供，原來的股權會被新發行的股票而稀釋掉。這真是天人交戰的難題。

另外香港著名財經報紙的副社長兼研究部主管，竟然公開在報上呼籲要「為香港為自己支持匯豐」，「買一手匯豐，不是以利、以理出發，而是以義出發」，真是太太太偉大了，不知道這位副社長，自己要掏腰包買多少手呢？

全世界匯豐的投資者，現在應該都要很開心！因為匯豐不會倒！只要香港的投資者不從利、不從理，不理性的從「義」出發來支持匯豐，就算是個無底洞，又有什麼關係呢？

不知道美國人有沒有從匯豐的故事得到一點啟示？開始找人倡議所有美國人應該基於「義」用力買進AIG股票呢？ (American Insurance Group)，要不然用力支持美國銀行BOA (Bank of America) 也行！至於我們，就用力把錢存在「台灣銀行」囉！

前兩天看到這則新聞報導，覺得實在太好笑了！這個基金十年「只」賺了五成，竟然還敢拿出來打廣告，基金經理人不覺得慚愧嗎？放了十年賺五成，用簡單的算法來算，50%除以10年，一年只賺5%，如果把複利的效用算進去，每一年的平均報酬率是4.13%。若跟投資美國政府公債指數來相比，光是去年2008年的投資報酬率就已經有20.42%，況且美國公債還是沒有風險的。就只因為最近中國基金紅翻天，沾上邊的就想出來分一杯羹，真是不知道怎麼會有人竟然會有臉拿這樣的績效來做廣告的。

前往美國放耶誕大假前，上了一趟銀行，將帳戶中的美金取出，以便美國行時使用。剛巧，另外一個港幣的活存帳戶裡，因為留存著一筆一月份要上繳香港政府的所得稅金，銀行櫃臺行員看了帳戶記錄，在進行完交易之後，便開始跟我攀談。首先，她問我瞭不瞭解現在不論活存或定存的利息都少得可憐，問我有沒有興趣參加一種六年短期的零存整付計畫。那天中午剛巧已經吃完午飯，心裡想，反正閒著也是閒著，雖然那筆錢動不了，不過來作個市場調查，瞭解一下市面上的理財產品也不錯。在我的首肯下，這位櫃臺的行員招來他理財部門的同事，招呼我到房間裡坐下。

今天下午終於有時間可以看看資料，於是花了點時間在網路上找了些資料，好好研究了最近在香港與新加坡兩地所引起風暴的雷曼迷你債券 (Lehman Mini-Bonds)。在花了二十分鐘搞懂來龍去脈之後，我非常地震驚外加怒火中燒。對於這一切的悲劇，老實說，我只有一個感想，活該，一切都是自找的！

雷曼這個什麼迷你債券，壓根跟債券沒關係，根本就是個用複雜的衍生性商品包裝出來的結構性理財商品，不是唯一，也不會是空前絕後，市面上還有一堆。裡面的抵押品是一堆公司的CDO (Collateral Debt Obligations)，至於雷曼兄弟，只是這個結構商品中抵押品為了避免信用風險而購買CDS (Credit Default Swap)或是利息SWAP的Counterparty，雷曼並非直接的發行商或是承銷商，但因為雷曼這個Counterparty發生問題，所以整個合約被迫終止。老實說，投資者也不是像電視新聞說的那麼可憐，會血本無歸，只是會不知道賠釣多少錢，外加不知道何年何月才能可以拿到錢，如此而已。電視上的那些哭哭啼啼、衝衝撞撞的投資者，自己先前沒搞懂買了啥，事後又不清楚到底能拿到什麼渣，不是活該嗎？

上個月底生平第一次領到港幣的薪水，看到薪水單時已經開始心裡暗爽，等到錢真正入帳時，真是高興地想叫出來。都已經工作N年，也不是第一次領薪水，領過台幣、美金，但這卻是生平第一次領到「全薪」的港幣，第一次有那種「該我的就是我的」令人感動的感覺，這一份心裡的激動，真是非言語可以形容。

以前在台灣領薪水的時候，領的從來不是全薪，公司發的不管是支票、現金、還是直接銀行轉帳，通通都已經是拿掉了預扣所得稅、勞保費、健保費等（我離開台灣太久了，不知道現在還有沒有其他名目扣錢的）。

等到了美國就更誇張，扣得名目就更多了！政府扣、公司扣，這還還不夠，自己還多加些項目多扣些，這東扣扣、西扣扣的，每張支票真正到手的錢，要是名目薪水的一半，就要謝天謝地了，如果只剩三分之一，倒是正常現象。政府扣的是扣稅，有聯邦稅、州稅、住紐約市還有紐約市稅，另外還加有社會安全稅、醫療稅，因為美國人太愛欠錢，這些單位一定是在薪水單裡就直接先拿錢再說。關於美國可惡的萬萬稅，多年前曾經專文用力地抱怨過（山姆大叔萬萬「稅」）。

在台灣，用過台灣銀行、中國信託、台新銀行、華僑銀行、上海商銀、永豐銀行等N家銀行，在美國，花旗銀行、匯豐銀行、美國銀行、摩根大通（Chase）也都曾經手過我的錢，不過到了香港，因為才在這裡生活不過短短的一個半月，目前只有匯豐銀行一家被我麻煩過。如果按照銀行的標準，像我這種應該算是典型讓銀行賠錢的「奧客」。對銀行來說，新開個戶頭的成本不低，有時如果附加一些現金回饋什麼的，成本就更高了。所以像我這種開了戶，拿到了好處，稍微一不順心就換銀行的「奧客」，眾家銀行應該是避之唯恐不及吧！不過挑剔的「奧客」也有會心服口服的時候。

香港銀行是出了名的「勢利」，也就是說，拿銀子來換服務！這樣的標準，放諸全港皆同。幾乎每一家銀行對顧客的定義或是分級，都是看這個人有多少錢存在該銀行裡。雖然說把人用錢來分級不是香港的專利，但在這裡才真正地發揮到淋漓盡致。不過一分錢一份貨。我個人是覺得香港銀行的服務真得是沒話說，比美國有過之而無不及，至於台灣，可能要等二十年後再看看吧！

 
圖說：香港HSBC發給每個網路理財客戶的保安編碼器，真是太先進了！

前陣子去面試一個工作，應面試官的要求，當晚回家緊急地做了一個介紹關於共同基金的簡報，其實是些非常基本的概念，所以在此與大家共享！對於投資基金有興趣，卻又不甚了解來龍去脈者，可參考看看！